(4)Индекс Доу-Джонса - первый, наиболее известный и распространенный индекс, предложенный в 1884 г. Чарлзом Х. Доу и Эдуардом Д. Джонсом, учредителями "The Wall Street Journal". DJ представляет собой систему из четырех самостоятельных индексов: промышленного, транспортного, коммунального и комплексного. Каждый из них формируется на основе цен, на акции компаний - лидеров соответствующих отраслей экономики на – Нью-Йоркской фондовой бирже (хотя благодаря электронной связи между фондовыми биржами мира фактически отражает конъюнктуру мировом бизнеса).
Каждый из индексов представляет собой сумму цен акций точно фиксированных акционерных компаний, поделенную на корректирующий делитель, который введен для возможности внесения в индекс изменений, не затрагивающих конъюнктуру рынка (например, дробление акции, укрупнение номиналов входящих в список акций, замещение акций одной компании на акции другой, имеющие иные цены). Этот делитель изменяется значительно медленнее, чем цены на акции. Наиболее известен промышленный индекс - DJI, рассчитываемый с 1897 г. (когда говорят об индексе DJ, имеют в виду именно его).
При вычислении DJ значения суммируются курсы акций (Pi) 30 наиболее крупных промышленных компаний, которые репрезентативно отражают биржевую конъюнктуру, поделенную на корректирующий делитель (1.11591).
(4)
Для просмотра примера нажмите.
Попасть в число этих компаний весьма престижно. Список систематически обновляется с учетом различных критериев. Первоначально он охватывал 11 компаний, а с 1928 г. и по сей день - 30. Для вхождения в индексный список компания должна иметь устойчивый доход, достаточно крупный акционерный капитал и занимать ведущее положение в своем секторе экономики.
DJ имеет характер текущей экспресс - информации: фиксируется семь раз в течение биржевого дня, на момент закрытия, наибольшее и наименьшее значение.
Кроме того, объявляется общий объем дневных продаж акций компаний, формирующих его список. Он во многом распространен благодаря широким ежедневным публикациям в прессе, к примеру, в газете "The Wall Street Journal".
Размерность биржевого индекса специфична: в валюте за единицу ценной бумаги.
Кроме индустриального, широкое распространение получили серия индексов Доу-Джонса по корпоративным облигациям (состоит из 10 коммунальных и 10 промышленных облигаций) и 20 типичных муниципальных облигаций.
Признано считать, что благодаря высокой логичности построения (несмотря на простоту вычисления), этот индекс отличается достаточно четким реагированием на всякого рода колебания биржевого курса и биржевые кризисы.
Хотя нельзя не признать, что DJ имеет и свои недостатки, а именно:
изменение на $1 цены акции предприятий, входящего в индексный список, воздействует на величину индекса, Доу-Джонса точно так же, как и изменение на $1 цены любой другой акции из этого списка, тогда как в действительности это не всегда именно так;
ограниченность списка охватываемых компаний (даже в комплексном варианте) наиболее устойчивыми крупнейшими корпорациями приводит к тому, что относительная стабильность цен на бумаги этих эмитентов воздействует на стабильность индекса, а это далеко не всегда соответствует общей ситуации на рынке;
искажение делителя, вызванное частым дроблением акций, к примеру, таких компаний, как General Motors и DuPont;
Может быть поставлены под сомнение непрерывность индекса, т.к. с базовой даты расчета индекса неизменно присутствуют в выборке только акции General Electric и American Tobacco.
Индекс Standart & Poor's рассчитываются информационной компанией Standart & Poor's . До 1957 г. эта компания использовала два индекса ежедневный и еженедельный.
В настоящее время рассчитывается сложный индекс "Комплексный-500", являющийся комбинацией нескольких индексов и включающий промышленный индекс по 400 акциям, транспортный по 20 акциям, финансовый и коммунальный, состоящих из 40 ценных бумаг каждый.
Он вычисляется как отношение текущих цен (Pi) на акции 500 ведущих акционерных компаний США 88 отраслевых групп к соответствующим ценам в базовом периоде (PiБ) (1941-1943 гг.), умноженное на 10. Он выражен в пунктах.
(5)
Для просмотра примера нажмите.
К примеру, если значение индекса на конкретную дату равно 610, это означает, что, по сравнению с концом 40-х годов, в этот день цены на акции, включенные в индексный список, в совокупности выросли в 61 раз.
S&P-500 включает обширную базу данных по биржевому и внебиржевому рынкам, потоку пользуется заслуженным спросом среди специалистов, в особенности институциональных инвесторов, хотя существует мнение, что на величину этого индекса значительное влияние оказывает (небольшая по удельному весу в выборке) группа акций нефтяной отрасли.
Представляет собой индекс курсов акций во внебиржевом обороте, вычисляемый с 1971 г., с использованием коммуникационной системы автоматической котировки ценных бумаг NASDAQ американской Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам. Охватывает акции шести секторов экономики: промышленного, банковского, страхового, финансового, транспортного, коммунального. В него включены все 2,3 тыс. обыкновенных акций, имеющие хождение в торговой системе.
По методу расчета этот индекс - среднеарифметический, взвешенный по капитализации. Он выражен в пунктах.
(6)
Для просмотра примера нажмите.
Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи публикуется с 1966г. и включает все обыкновенные акции (более 1,5 тыс.), котирующиеся на NYSE. Он делит все ценные бумаги на группы промышленного, коммунального, финансового и транспортного секторов.
По методу расчета является среднеарифметическим, взвешенным по капитализации.
(7)
Для просмотра примера нажмите.
Групповые индексы выражаются в пунктах, составной индекс - в долларах и центах.